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美东时间周五，博通和甲骨文两大科技巨头利空消息相继引发的AI泡沫担忧再度席卷市场，叠加一些美联储官员反对放松货币政策，导致科技板块跳水。
01
美股三大指数全线收跌
纳指跌1.69%
昨夜今晨，美股三大股指全线收跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数跌0.51%，报48458点；标普500指数跌1.07%，报6827点；纳斯达克综合指数跌1.69%，报23195点。
板块方面，科技股普跌，博通跌超11%，美光科技跌逾6%，跌超3%。亚马逊跌近2%，谷歌、微软、脸书跌超1%。
消息面上，有分析人士认为，美联储激进购债推高长端利率、财政赤字与债务可持续性担忧升温、AI技术主权政策抬升供应链成本等原因，导致高估值科技股遭抛售，市场风险偏好持续承压。
此外，中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.3%。个股方面，亿鹏能源跌超12%，跌超10%，大全新能源跌逾6%，小马智行跌5.6%，爱奇艺跌超4%，百度跌2.57%。
02
博通跳水大跌11%
甲骨文再遭重挫
美东时间12月11日，博通公司发布了2025财年第四季度财报。财报显示，公司营收为180.2亿美元，同比增长28%；合并调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为创纪录的121.2亿美元，同比增长34%，均超市场预期。
尽管业绩表现积极，但公司目前积压了价值730亿美元的AI产品订单。业内认为，在AI需求旺盛的背景下，该订单规模令市场感到失望。截至收盘，博通股价跳水大跌11%，最新市值1.7万亿美元。
博通公司总裁兼首席执行官陈福阳（Hock Tan）表示，公司业绩超预期主要得益于AI半导体和基础设施软件业务的增长超预期。四季度半导体业务营收为111亿美元，同比增长35%，这一强劲增长得益于AI半导体业务65亿美元的营收，同比增长74%。
博通的AI收入的快速增长主要来自定制芯片和数据中心网络芯片的需求激增。本次电话会上，陈福阳称，由于AI产品销售，公司的整体利润率正在收窄。对此，他解释称，730亿美元的积压订单规模只是基准数字，实际规模将随着新订单增长且新订单一直在加速增长。根据具体产品，交货期可能从六个月到一年不等。
业绩指引方面，博通预测2026年第一季度总营收将达到191亿美元，调整后EBITDA将达到67%。陈福阳称，一季度的AI芯片收入将同比翻倍增长，增至82亿美元。那意味着AI芯片将贡献公司超过40%的收入，较市场普遍预期的69亿美元高将近19%。
甲骨文推迟建设OpenAI数据中心的消息，也使得近期受到质疑的AI交易再遭重挫。
据媒体援引知情人士消息报道，甲骨文公司已将部分为大模型开发商OpenAI建设的数据中心完工节点从2027年推迟至2028年，而工期延后主要受劳动力及建材短缺拖累。
今年夏季，甲骨文与OpenAI签署一份高达3000亿美元的算力供应协议，负责为后者模型训练与推理提供基础设施。尽管部分项目延期，但美方工地仍保持“激进”节奏，建成后有望跻身全球最大数据中心集群。
甲骨文联席首席执行官Clay Magouyrk本周在财报电话会上表示：“我们在全球范围内设定了雄心勃勃、但可实现的产能交付目标。”他指出，甲骨文在得克萨斯州阿比林为OpenAI建设的首个数据中心进展顺利，已到位超过96000颗英伟达AI芯片。
03
美联储多位官员发声
部分官员反对降息
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，她更希望利率保持“略偏紧”的水平，以继续对仍然偏高的通胀施压。
哈马克说：“目前我们的政策立场大致处在‘中性’附近。”她表示，自己更倾向于采取“稍微更具限制性”的立场，以帮助在美联储使命中的通胀这一端持续施压。
哈马克今年没有投票权，但将在2026年拥有投票权。被问及是否支持本周的降息时，她没有直接回答，只表示这是一个“复杂的决定”，因为官员们在双重使命的两端都面临压力。
另外，多位美联储官员发声，给降息前景泼冷水。
两位官员——芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比与堪萨斯城联储主席杰夫·施密德——在决议中正式投下反对票，称他们更倾向于维持利率不变。此外，还有6位政策制定者在利率预测中给出的路径也暗示，他们同样不赞成本次降息。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，他对2026年的降息次数预测比不少同僚更“鸽派”，但之所以在本周的降息决议中投下反对票，是因为他希望再等一等、获取更多通胀数据后再行动。
古尔斯比周五在电视采访中说：“我对明年的利率并不鹰派。我算是最乐观的那一批人之一，认为未来一年利率是可以继续下行的。”
施密德周五也发布单独声明，阐述了他连续第二次投反对票的理由。
他表示：“通胀仍然过高，经济继续保持动能，劳动力市场虽然在降温，但整体仍大体处于平衡状态。我认为当前货币政策立场最多只是‘略偏紧’，甚至可能谈不上紧。”
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